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??? 出于对投资的兴趣，2002年，刚刚读大二的郭德华开始了自己人生的第一笔投资，当时他手中只有父母出国前留给自己的6万元生活费。郭德华将这笔资金与几位同学凑的钱加起来，共计10多万投入了股市，因为只专注于技术分析、炒短线、跟庄、听消息，第一笔投资起初面临的是30%的亏损。
????出师不利，使郭德华接受到了风险教育，并逐渐转向价值投资，也就是从图表分析过渡到企业分析。经过一年的小试牛刀，郭德华将目标锁定到宝钢股份、同仁堂、万科、贵州茅台等企业，并在这些股票上翻了身。2002年，他以4.1元的价格买入1万股宝钢股份，04年宝钢推再融资计划时，他趁机将其抛掉，从中赚到5～6万元，这是他从股市中赚到的第一桶金。随后，他前前后后共买入10余只股票，其中还包括让他赚了10倍左右的贵州茅台。07年贵州茅台最高涨到200多元，因为估值太高，他选择在190元时减持，成功回避了市场动荡风险。
????目前，郭德华只有招行和万科2只股票重仓在手，其余股票已经卖得七七八八，而这两只股票从买入到现在已经有5年的时间了，其间经历了股改、分红、送股，平均成本已经被大大摊薄。
????投资心得：价值投资挑选“黑马”
????按照他对价值投资的理解，价值投资是对行业、公司、公司管理层以及价格的正确选择。选对行业就是要考虑行业的存续性、周期性和可成长性，尽可能选择有行业发展前景、弱周期性、具有可成长性的行业；选对公司就是要选择业务、产品市场广阔的公司，产品要有一定抵御通胀的提价能力，属于行业的龙头企业，有足够的盈利能力，净资产回报率能持续上涨；选对团队则是要看是否拥有好的人力资源和企业文化，公司领袖、管理层是否睿智诚信；选对价格则是决定能否实现高回报的重要因素，这涉及到估值的问题，以房地产为例，20倍市盈率属于合理估值，去年平均市盈率在60倍左右，显然存在较大泡沫。
????他认为，当前中国实体经济发展较快，但受从紧政策的影响，市场长期会在一个很大的箱体波动，股票估值还存在进一步向下的可能，如果不坚持价值投资，会陷入投资悖论，切忌盲目波段操作。
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