????外盘走势：上周五伦铜振荡下挫，尾盘收跌0.93%至7576美元。至此伦铜连跌五周，累计录得8%多的跌幅。今日亚市伦铜振荡回升，勉强回到7600美元附近。近来铜价持续走低之际，伦铜持仓近三个星期来累计减少2万多手，暗示多空减仓离场，缺乏资金的推动，铜价无力反弹。 现货方面：上海金属网铜现货报价为55250-55500元/吨，较9日跌650元/吨，现铜贴水50-升水70元/吨。据上海有色网报道，期铜重挫后令市场看空情绪浓厚，早市部分持货商急于抛货，报价甚早，保值盘涌出，现铜供应充裕，中间商买兴持续下降，避险情绪较浓，下游有逢低买盘，但未有明显增多，整体仍显供大于求。
????内盘走势：今日沪铜1302合约仅小幅低开100元至55830元，日内呈探底回升走势，交易区间为55870-55200元，尾盘微跌0.46%至55670元，再创近期新低。今日沪铜指数持仓量续增12812至473540，成交量增加12万至424440。在伦铜持仓持续减少之际，国内持仓增加，反而不利于铜价走高，后期需引起注意。
????市场因素分析：今日场除了消化欧美财政忧虑外，还对中国数据做出反应，整体市场情绪较上周五稍有改善。10月中国出口同比增11.6%，强于预期但进口同比仅增2.4%，与9月持平。另外，10月新增人民币贷款5052亿元创13个月新低，差于前值和预期，预期增5819.3亿元，9月增6232亿元。晚间市场关注欧元区财政会议能否顺利通过希腊2013年预算方案。铜市需求方面，10月中国未锻造铜及铜材进口321879吨，环比跌18.5%，该单月进口量创下去年7月以来最低，主要受假期和融资铜需求下滑影响，不过反应实体需求的10月废铜进口仅39万吨，远低于上月的46万吨，数据显示下游消费需求亦有所下滑。
????行情研判：今日沪铜探底回升，尾盘勉强收至55670元。短期在中国经济继续企稳以及欧美财政忧虑加深的背景下，伦铜持仓量的持续减少，LME铜库存增速超过减速以及中国进口铜需求可能进一步下滑的打压下，铜价下跌风险还未解除。操作上建议持振荡偏空思路，沪铜下方若跌破55000元则建议加空，目标关注54000元。
????免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。（瑞达期货研究院： 林设） | 
