????“这是一次具有历史性意义的美联储货币政策声明。”有美国媒体以此来形容美联储做出的决定。
????随着“扭转操作”在月底到期,美联储在当地时间12日结束的议息会议中推出了替代“扭转操作”的第四轮量化宽松政策(QE4),这样一来,美联储量化宽松的威力将扩至每月850亿美元。不过,市场并没有给予热烈反应,美联储主席伯南克还对财政悬崖提出警告。
????保持购债节奏
????美联储发表声明说,在卖出短期国债、买入中长期国债的“扭转操作”到期后,每月除了继续购买400亿美元抵押贷款支持证券外,还将额外购买约450亿美元长期国债。同时,美联储将继续把到期的机构债券和机构抵押贷款支持证券的本金进行再投资。值得注意的是,与“扭转操作”不同,美联储新推出的债券购买计划将扩大美联储资产负债表规模。
????美联储表示,若没有充分的宽松政策,经济增长将不足以支撑就业市场的显着改善。而购买国债和抵押贷款支撑证券将有利于压低长期利率,支撑抵押贷款市场,并创造更为宽松的金融环境。
????美联储似乎誓将宽松政策进行到底,不达目的绝不罢休。有批评者担心美联储继续印钱可能引发通胀,然而许多美联储官员表示美联储有足够的工具来阻止通胀发生。与此同时,每月850亿美元的资产购买力度已超过第二轮量化宽松(QE2)期间的水平,美联储的刺激力度不大可能继续加码。
????此外,美联储还下调美国经济增长预期,今年美国经济的增速将为1.7%至1.8%,低于9月份预测。
????美联储在声明中首次指出,在失业率高于6.5%、未来1年至2年通胀水平预计高出2%的长期目标不超过0.5个百分点的情况下,将继续把联邦基金利率保持在零至0.25%的超低区间。
????不过,美联储主席伯南克强调,引入失业率和通胀的量化指标是一种更好的沟通方式,但触及美联储设定的失业率门槛并不意味着会立刻触发加息,美联储也不会在意通胀“暂时性”的波动。大多数美联储官员仍预计,至少在2015年中期之前,美联储都不会加息。
????市场有些“麻木”
????分析人士认为,此番美联储的政策新意在于将以“开放式”的资产购买计划和数字化的利率期限指引为重点,美联储的新措施无疑是让货币政策开始自行运转,还是具有一定的历史性意义。不过,一轮又一轮的宽松,已经让市场感到有些“麻木”,加之市场对美联储推出QE4早有预期,伯南克对财政悬崖发出的警告更加引起投资者的关注。
????对财政悬崖最早提出预警的伯南克表示,相信国会两党将在最后期限之前达成协议。不过,一旦美国不慎“坠崖”,美联储的货币政策将不能完全抵消财政悬崖造成的冲击。“我不认为美联储有足够的工具冲销这种影响,我们不得不降低人们对美联储能力的预期。”伯南克如是说。
????伯南克的表态让投资者感到有点犹豫,美国股市三大股指12日基本收平,道琼斯和纳斯达克指数微跌。亚太股市昨日涨跌互现,欧洲股市低开,国际金价冲高回落,一度跌穿每盎司1700美元水平。而在被问及他个人在任满之后的去留问题时,伯南克并未正面回答,只是表示目前尚未来得及与美国总统奥巴马就这一问题进行商谈。 |
